币市操盘手:揭开币市资金流向背后的秘密

首先,投资者要弄懂一个问题,这里的“流进”并不是买入金额大于卖出金额的意思,而是基于某种统计规则的判定结果。因为市场中的每一笔成交,有一张买单就会对应一张卖单,买单的数量永远等于卖单。“流出”原理亦如此。这个跟我们经常看到一些错误报道的道理一样:“某合约,多头持仓占60%,空头持仓占40%。”

其次,大家还要了解这种统计规则是否合理,再决定是否采用。通常情况下,统计方会把固定时间内推动价格上涨的这部分成交量称为资金的流入量,推动价格下跌的成交量称为资金的流出量。一天内所有时间段的流入量相加便得到一天的资金流入量,所有的流出量相加得到一天的流出量。然而,采用这种方法统计资金的流向的结果并不是很准确。

举个例子,甲想以市价8000美元买入比特币,乙想以市价8000美元卖出比特币,乙先挂单则成交结果为资金流入,甲先挂单则成交结果为资金流出。这也是前面提到的,为什么在资金流入的情况下,币价还是跌了。

为了更科学地统计资金的流向,有人在上述统计规则的基础上对资金流向的定义做了更加严格的限制:只将主动性买单的成交量定义为资金流入量,而主动性买单则是往上跳空一定单位的买单。主动性卖单同理。至于单位数量的设定,不同的统计方采取的数值不同。然而,无论怎么改进,统计规则终究存在一定的缺陷。缺陷便是庄家始终有办法通过对倒的方式制造资金流入的假象。

资金流向是一个非常重要的指标,笔者在做交易时也会经常用到,但笔者用的是通过USDT折溢价情况来判断资金流向。这种方法虽然难以精确到具体数值,但是比以主动性买卖单的方式统计的资金流向更加科学客观。

由于USDT在比特币交易占比中高达71.48%(crypotompare数据),同时,USDT场外的交易量数据造假的概率极低,所以,在USDT没有信用风险和增发的情况下,USDT的价格表现可以作为资金流向的重要指标。

在其他条件不变的情况下,用户用USDT买入数字货币的行为,将导致USDT的供给增多价格下跌。最典型的例子,便是18年10月15日,市场大量地使用USDT买入数字货币,导致USDT深度折价。

这时,如果场外法币购买USDT的需求增加,且需求端大于供给端,则会导致USDT在上涨行情中不会出现折价。在这种情况下,我们称推动行情上涨的动力主要来自增量资金,也只有增量市场的行情才有较好的持续性。

如果USDT兑美元一直保持溢价状态,且溢价率不断扩大,则表明资金处于持续流入的状态,行情仍将持续上涨。从5月2日-5月20日USDT溢价指数与BTC价格走势可以明显看出,比特币价格随着溢价指数的走高一路上涨,两者呈现正相关关系。

实际上用USDT溢价指数来判断资金流向也存在局限性,因为这个指标仅对行情的前中期有效。由于USDT不能无限上涨,当1个USDT的价格>1美元+申购成本,将引发场内套利,套利则会使得USDT与美元的价差缩小。

另外,USDT价格表现与数字货币市场两者之间的传导机制较为复杂,研究USDT价格表现需要注意以下情形:

1、短期行情大跌,市场避险情绪升温, 投资者纷纷将手中数字货币换成USDT,会导致USDT处于溢价状态。这种溢价是不可持续的,一旦恐慌消失,溢价也就消失。

2、当市场在不断上涨的过程中,USDT的溢价率不断走低,甚至出现折价且折价率不断扩大的情况,很有可能是存量资金加仓导致的结果,一旦存量加仓到极限,行情便可能拐头向下。这是一个危险的信号。

最近,BTC连续逼空,空头几乎连续被屠戮。特别是昨天,各大主流财经媒体,如中国证券报,东方财富、财联社、同花顺都专栏报道了比特币连续上涨的情况。各大媒体的助力也导致了大妈们开始加快进场的脚步。

目前,对于BTC上涨,市场的分歧主要集中在:本轮上涨究竟属于3浪,还是接近尾声的5浪。如果是3浪,目标位无疑至少是15000,时间跨度也会延续到四季度。然而,3浪和5浪最大的区别是量能,本轮上涨的成交量已经出现明显的萎缩,所以,笔者的观点是5浪,这也导致笔者对9500以上的BTC一直是偏空的缘故。

对于当下行情,一直有社群的人私信笔者,想知道笔者如何应对。笔者也在这里说一下,笔者在现货9300的时候,清空了所有的BTC,并在现货9500,季度合约9800的位置开了五分之一的空头仓位,之后又在11500加了五分之一的仓位,其余资金全部加保证金,预计爆仓价14000。做左侧就应该要有左侧的勇气,其他多说无益。

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